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这两天，A股业绩预告披露截止时限临近，上市公司的成绩单纷至沓来。与往年相比，今年预亏和预减公告明显增多，自媒体花式调侃、“爆雷”说屡屡刷屏，一些公司天文数字的预亏金额更是吓煞一众吃瓜群众。所谓外行看热闹，内行看门道。这些上市公司缘何巨亏，究竟是毫无预兆的爆雷还是早有预料的出清？1月31日尘埃落定之后，更需要透过现象看本质，笔者以沪市公司的预告情况为样本做个分析。 哪些公司日子不轻松 客观来说，2018年A股上市公司过得可能并不如往年那般轻松。数据显示，两市有456家公司业绩预减、377家公司业绩预亏，其中沪市预减126家，占两市预减公司比例为27.63%，预亏公司129家，占比34.21%。这些预亏公司大多是中小市值企业，九成公司市值在50亿元以下。从金额来看，预亏超过10亿元的公司有32家，占全市场的32%，超过30亿元以上的公司有9家，占比37.5%。这些公司中，确有一些是由于主业经营出现困难，利润下滑所致，但还有一批是前期盲目并购、不务正业，热衷概念炒作的公司。尤其是一些巨亏公司，早已因频繁炒作、财务数据存疑、屡屡违规，为市场熟知。 与其说这些公司的业绩预告是“爆雷”，倒不如说是出清。 究竟多少公司是真“雷” 朋友圈里各种业绩“爆雷”说博人眼球。业绩小亏算“小雷”，业绩巨亏就成为“大雷”，一时间满屏的天雷滚滚。乍一看，一身冷汗。但这些大幅亏损的公司真的都是突如其来、毫无预料的“爆雷”吗？盘点沪市32家预亏金额超过10亿元的公司，绝大多数公司在市场和监管多重质疑下，充分披露和释放了相关风险，已为投资者所摈弃，公司股价上也早已有所反应。庞大集团预亏65亿元，主要因其流动性困难，难以开展正常经营，公司业务停滞。这些情况，公司前期公告已经多次提及、充分揭示。公司最近一年的市值已经缩水一半，市场对其业绩大幅下滑早已预判。又比如，华业资本预亏50亿元，交易所问询中发现疑点，此后公司实控人失联、各项资产被司法冻结，公司信息披露也多次向市场提示风险，公司股价一路下滑，近半年来七成市值已经蒸发。此外，*ST工新、*ST保千、*ST富控等公司也都在前期因为违规担保、大股东资金占用等事项被予以顶格处分，相关风险市场也早有关注。实际上，沪市业绩预告的真“雷”其实并不多，真正毫无征兆、突然巨亏的公司仅有两三家。另外，也有一些公司利用商誉减值计提打擦边球，实现财务大洗澡，需要投资者睁大眼睛，监管层也应该盘根究底，严肃追责。 怎样投资才能“避雷” 与其天天挖雷，不如及早寻宝。不能否认，18年经济运行出现困难，业绩预减预亏公司有所增加、预增预盈公司有所减少，符合客观实际。但扣除预亏的公司，沪市还有1334家公司实现盈利，占比超过91%。这些公司中，虽也有部分可能因基本面的影响增速减缓，但总体上业绩平稳。事实上，上证50成分公司全部实现盈利且九成以上业绩提升，上证180成分公司中也仅有3家公司亏损，业绩下滑公司家数也只有一成左右。中国石油、海螺水泥、三一重工、华能水电等143家公司均实现100%以上的大幅增长。这些公司，是投资者可以长期关注的样本。 对投资者而言，随着市场不断发展变化，其投资的理念和逻辑也需要相应提升。现在来看，从前搏短线、挣快钱的模式已经难以适应不断发展的市场环境，还需要把更多的目光放到专注主业、业绩扎实的蓝筹公司身上。只有真正的价值投资、长期投资才能穿越风雨，带来稳稳的幸福。 【免责声明】 凡本站未注明来源为投资观察界：www.tzgcjie.com的所有作品，均转载、编译或摘编自其它媒体，转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须保留本站注明的文章来源，并自负法律责任。 如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。联系邮箱：xinxifankuui@163.com
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