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在“黑天鹅”频飞的债市，基金踩雷早已不是稀罕事，但也有少数成功避开地雷的幸运儿。 2月11日，“17中民G1”引爆春节后债市第一声“雷”。 猪年首个交易日，公司债“17中民G1”盘中跌幅一度超过30%，尽管上交所两度暂停其交易，仍未能力挽狂澜。截至当日收盘，“17中民G1”收报36.65元，下跌27.85%。 10个交易日暴跌56% “17中民G1”的陨落并非一夕所致。据统计，自1月22日以来的10个交易日，该债券累计跌幅达56.26%。 这只“黑天鹅”出自中国民生投资股份有限公司(以下简称“中民投”)发行的2017年公司债券(第一期)，期限为3年(2+1)，2020年12月26日到期。公开资料显示，该债券发行规模44.8亿元，票面利率7%，目前主体及债券评级均为AAA。 受暴跌风波影响，上交所今日公告称，因交易价格波动异常，为保护投资者权益，中民投申请在上交所上市的“17中民G1”、“18中民G1”、“18中民G2”自2月12日起暂停竞价系统交易，固定收益平台正常交易。 上银基金躲过一劫 每逢债券爆雷，作为债市最主要的机构投资者之一，基金被炸伤的几率首当其冲。去年以来，公募基金踩雷违约债的情况频频发生。2018年业绩倒数的几只债基，几乎都是受违约债拖累。 所幸的是，《国际金融报》记者查阅“17中民G1”2018年四季度的机构持仓情况，并未看到基金等机构投资者的身影。不过，记者注意到，去年二季度和三季度时，上银基金旗下最大规模债基——上银慧添利债券，曾将“17中民G1”列为第一大重仓债券。 2018年三季报显示，上银慧添利债券持有“17中民G1”448万张，持仓市值4.21亿元，占基金资产净值的5.22%。而到去年四季度时，“17中民G1”已不在上银慧添利债券的前五大持仓债券之列。 2018年三季度末，上银慧添利债券持有“17中民G1”448万张 上银基金是将“17中民G1”悉数出清了，还是将持仓量降至前五大持仓债券之下？这样的操作是否因为提前预估到了风险？《国际金融报》记者联系采访上银基金相关人士，但截至发稿前，未收到对方回复。 从上银慧添利债券近期波澜不惊的净值变动来看，可以判断，该基金的确成功躲过一劫。 天天基金网显示，上银慧添利债券成立于2016年3月16日，首募规模刚刚跨过发行门槛2亿元。不过，该基金在当年二季度逆风翻盘，迎来78亿元的机构资金，规模猛增至80.38亿元。从份额/净资产规模变动详情来看，这些机构资金十分“长情”，两年多来从未出现大额赎回。截至2月11日，上银慧添利债券成立以来业绩回报14.76%。 谁是幕后功臣？ 精准避雷的背后，离不开基金经理的功劳。但由于上银慧添利债券在去年四季度出现了基金经理更替，这波“神操作”的幕后舵手成谜。 2018年11月6日，上银基金发布公告称，上银慧添利债券解聘楼昕宇，同时任命倪侃为新任基金经理。 从时间轴来看，楼昕宇管理上银慧添利债券的时间为2016年3月16日-2018年11月1日，该基金重仓“17中民G1”是在2018年二三季度，减持是在2018年四季度。也就是说，当初买入“17中民G1”是楼昕宇的操作，至于减持是楼昕宇还是倪侃的决定，记者无从知晓。 楼昕宇在上银基金的地位举足轻重。截至2018年末，他管理的基金规模高达604.71亿元，占上银基金资产管理总规模的83.29%。公开履历显示，2011年7月至2013年8月，楼昕宇在银河证券投行总部负责IPO项目承做；2013年8月加入上银基金，担任交易员职务；2015年5月开始管理基金，任职期间最佳基金回报13.17%。 相较之下，倪侃是一位“新手”。2018年7月20日刚当上基金经理，3个多月后被委以重任，从楼昕宇手中接过上银基金规模最大的债基。资料显示，他曾历任银河创新资本风控专员、上银基金交易员和研究员、九州证券金融市场部投资经理、上银基金交易主管等职务。 【免责声明】 凡本站未注明来源为投资观察界：www.tzgcjie.com的所有作品，均转载、编译或摘编自其它媒体，转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须保留本站注明的文章来源，并自负法律责任。 如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。联系邮箱：xinxifankuui@163.com
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