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【财联社】(研究员 卞纯)美联储主席杰罗姆?鲍威尔(Jerome Powell)将于周二(2月26日)和周三(2月27日)在参众两院就美国半年度货币政策报告作证词陈述。鲍威尔料将继续强调宽松的立场，这正是市场迫切想要看到的，市场甚至希望看到美联储更鸽派一点。但有华尔街策略师指出，考虑到鲍威尔前后态度的强烈反差，下行的风险仍然存在。 一系列失误引发市场震荡 杰罗姆?鲍威尔本周将前往国会山，做他最近一直在努力做的事情：在不扰乱金融市场的情况下传达美联储的未来意图。 自去年10月以来，这位央行行长遭遇了一系列失误，并多次“改变主意”。 去年10月，他宣布美联储距离中性利率“还有很长的路要走”，去年12月, 他又继续称，削减资产负债表的进程处于“自动驾驶”状态，然后进入1月和2月，他的言论又偏离了之前的立场，引发了外界对他的批评。 去年年底，美股主要指数下跌，一度陷入熊市，市场认为鲍威尔和他的美联储团队并没有听取其发出的信号。投资者受够了去年第四季度的市场动荡，他们将大部分原因归咎于美联储。 市场的期待 鲍威尔本周二和周三将分别在参议院银行委员会和众议院金融服务委员会作证，这让他有机会给出一个更加清晰的路线。鲍威尔将于北京时间周二晚间22：45向参议院银行委员会作证，该委员会可能会就经济、利率、美联储资产负债表以及其他事项对其进行质询。 Voya投资管理公司(Voya Investment Management)固定收益首席投资官马特?汤姆斯(Matt Toms)表示：“市场将非常密切地关注鲍威尔证词，以确认没有听到任何新的消息。市场期望没有任何新的东西，希望看到鲍威尔和市场之间‘让我们不要再打了’的关系。市场完全喜欢他们最近听到的消息。” 市场参与者将寻求看到鲍威尔证词的三个组成部分，即：承诺未来缓慢加息，承认削减资产负债表带来的挑战，以及对经济的思考，考虑到美联储官员最近对全球经济放缓情况下通胀疲弱的新的讨论。 花旗私人财富管理投资策略主管肖恩?斯奈德(Shawn Snyder)表示，“有迹象显示美国经济实际正在放缓。所以我认为美联储承认这一点将会很好。如果能从美联储得到希望维持经济扩张的消息，对市场来说将是一件好事。” 斯奈德说，鲍威尔应该会继续强调宽松的政策立场。他称：“现在人们认为下一个政策举措可能是加息或降息。如果市场认为下一个政策行动将是暂停加息，并有可能降息，那就再好不过了。市场希望听到他们更鸽派一点。” 正确的基调是关键 2018年下半年鲍威尔沟通的部分问题是，市场认为鲍威尔没有看到全球经济放缓开始影响美国。这种担忧的延伸是，无论数据显示什么，美联储都将继续收紧政策。 本周，鲍威尔面临一个新的挑战，既要对已经出现的经济信号表示警惕，同时还要重申他长期以来的观点，即美国经济似乎仍在稳步增长。鲍威尔的难点在于，他需要在这两者之间找到一种平衡。 美联储最近一次与市场的沟通是1月FOMC会议纪要，该会议纪要显示美联储对市场对政策举措的反应高度担忧，委员们强调对加息保持耐心。 华尔街尤其关注资产负债表，特别是美联储官员承认，“量化紧缩”进程也会对金融状况产生影响。鲍威尔和前任美联储主席珍妮特?耶伦都曾表示，他们希望该进程能够在几乎不扰乱市场的情况下进行，但市场参与者却不这么认为。 因此，对于说服市场相信美联储意识到将美国历史上最极端的货币政策正常化有风险的鲍威尔来说，采取正确的基调至关重要。 下行风险仍在 汤姆斯表示，“最近市场对政策制定者们提供的支持性的和鸽派的信息感到非常高兴。而这给其带来了下行风险。” 鲍威尔在1月的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上以及此后的公开讲话中释放更加谨慎的信息帮助缓和市场。若偏离这种宽松的立场，可能会“吓到”投资者。 德意志银行(Deutsche Bank)固定收益交易主管加里?波拉克(Gary Pollack)说：“更有可能出现下行的风险，去年12月他(鲍威尔)是鹰派的，然后在今年1月的新闻发布会上，他又变得鸽派，我想他将继续努力在这方面发出自己的声音，但风险在于，他可能会走另外一条路，回到略显强硬的状态。” 【免责声明】 凡本站未注明来源为投资观察界：www.tzgcjie.com的所有作品，均转载、编译或摘编自其它媒体，转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须保留本站注明的文章来源，并自负法律责任。 如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。联系邮箱：xinxifankuui@163.com
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