手机版|
2016年深港通开通、2017年债券通开通、2018年A股入摩，近年我国资本市场对外开放程度不断提高，截止2018年末境外机构持有的人民币资产存量市值已近3万亿元(共计2.86万亿，其中持有股票1.15万亿，占整体股市比重3.27%；持有债券1.71万亿，占整体债市占比1.99%)。 外资占资本市场总量占比虽不高，但作为为数不多的增量资金，特别是在市场情绪悲观与信用收缩的2018年，其青睐的大类资产与板块配置方向对市场资金流向具有至关重要的指引作用。回首2018年， 外资配置结构有何变化？行业与个股青睐在何处？ 经回顾梳理，主要结论如下。 外资投资总体分析 1、2013年以来我国基本每年都有新的外资投资渠道创设，目前共有6条主要外资投资渠道。 2、从存量看，股债四六开。2018年末外资持有股债总规模2.86万亿元，较上年末增长20.64%，其中债券占比59.78%，股票占比40.22%。 3、从增量看，买债是去年主基调。2018年全年，外资持有股债规模增长4898.27亿元，较上年同期增长规模下降43.81%。其中持股市值规模下降229.35亿元，持债规模上升5127.62亿元。 外资持债结构分析 1、从存量看，利率债占9成。2018年末外资持债规模1.71万亿元，较上年末增长42.77%。其中主要为国债、政策金融债和同业存单，三种合计占比96.84%，其中国债占比66.08%。 2、从增量看，买国债是主基调。2018年外资持债规模增长5127.62亿元，为上年增量的1.48倍。其中国债增持4694.02亿元、占比达91.54%，是最主要的增持品种。 外资持股结构分析 1、从总量看，2018年前三季度大幅增持股市。2018年末外资持股规模1.15万亿元，较上年末下降1.95%。、但2018年9月末外资持股数量较上年末增长56.06%，因此仍是增持方向，持股市值规模受资产价格下跌拖累走低。 2、从结构看，陆股通已成为外资主要投资渠道。2018年9月末陆股通占外资持股市值56.20%，RQFII和QFII仅占33.00%和10.80%。2018年9月末外资持股行业结构中，电信服务、房地产、能源、可选消费、日常消费、医疗保健占比在八成以上。 3、从增量看，2018年1-9月外资(QFII+陆股通)主要增持了金融、材料、工业、可选消费和信息技术，五个行业的股票增持数量占比76.00%。2018至2019年2月陆股通主要购入金融、材料、工业和可选消费，但不同时段信息技术、能源和房地产业也得到了一定增持。 风险提示：全球风险偏好下降。 【免责声明】 凡本站未注明来源为投资观察界：www.tzgcjie.com的所有作品，均转载、编译或摘编自其它媒体，转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须保留本站注明的文章来源，并自负法律责任。 如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。联系邮箱：xinxifankuui@163.com
|
