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新的一年开始了，互联网的寒冬却还没有结束。 继滴滴被爆2018全年巨亏109亿后，3月11日晚间，美团点评(美团)公布了截至2018年12月31日年度业绩财报。 财报显示，美团2018年总收入652.27亿元，同比增长92.3%，餐饮外卖与到店及酒旅业务均实现强劲收入增长，两大板块合计实现盈利。超级平台的规模效应和网络效应已经凸显，继续领跑全球生活服务电商第一阵营。 但是年内亏损高达1155亿元，经调整亏损净额85.17亿元，同比增长198.6%。其中去年四月并入的摩拜贡献了亏损45.5亿元。 基于财报，摩根士丹利(Morgen Stanly)发布了美团点评(HK.3690)的研究报告，给予美团“增持”评级，并将美团的目标价定为70港元，看好美团未来发展。 在外卖领域，美团的餐饮外卖市场领导地位得以持续夯实。 财报显示，美团第四季度餐饮外卖收入为110亿元。而与此同期，根据阿里巴巴财报，饿了么第四季度收入约为51.59亿元，也就是说美团外卖的收入约为饿了么两倍多。 但对于饿了么，这个背靠阿里的强劲对手，任何掉以轻心的想法都将是致命的。 2018年10月，阿里巴巴合并饿了么与口碑，此前饿了么宣布投入30亿元补贴外卖业务。近日有媒体报道，据阿里本地生活服务公司总裁、饿了么CEO王磊透露，饿了么、口碑接下来打算继续招超5000名新员工。 在财报发布后的电话会议中，分析师也屡次提起了与饿了么的竞争问题。美团CFO陈少晖表示，2018年年底，美团的市场份额超过60%，2019年一季度公司的市场份额依旧保持增长，按照营收计算，美团在行业的市场份额超过三分之二。 外卖市场即将掀起一场狂风骤雨。 对于当前的外卖市场，王兴表示：外卖行业的增长已经从短期的，爆炸式的增长逐步过渡到长期的，较慢但更为持续的增长。因此单纯的扩大市场份额并非长久之计，美团CFO陈少晖认为美团接下来最为关注的不是市场竞争，而是提高用户体验，进一步提高商户将生意搬到网上的速度，获取新用户，增加既有用户的点餐频次。 与外卖市场领导地位相比，美团的另一支柱业务——到店、酒店和旅游也取得了不俗的成绩。 2018年美团到店及酒旅业务营收为158.4亿元，较2017年的108.5亿元增长46.0%;2018年毛利总额达141.0亿元。到店及酒旅毛利润率89%，这并不算低。 值得一提的是，美团酒店业务的间夜数，恐怕已经再次超越了酒店行业的鳌头携程。财报中披露：国内酒店预订间夜量由2017年的2.05亿增至2018年的2.84亿，同比增长38.5%，平均每间夜价格比稳步增长。 总的来说，“Food + Platform”的模式在目前取得了不错的成绩。以“吃”为核心，高频带低频获得的竞争优势，帮助美团的酒店业务走到了如今的地位。但想要在目前的竞争格局中，再脱颖而出成为行业霸主，更需要的是自身的硬实力。 相关报告指出，中国在线酒店预订行业经过近20年发展之后出现新形态。旅游消费已经呈现出明显的个人消费增长趋势，带动了阿里、京东、美团点评等电商及生活服务平台纷纷进入旅游行业，各大巨头的入场，势必会出现一场大战。 而抓住未来的消费主体无疑会带来竞争优势。 众所周知，互联网行业的主力军从来都是年轻人，“得年轻用户者得天下”造就了三四线年轻人为整个互联网行业带来的巨大增量，无论是微博还是美团，而美团酒店大部分新增用户都是来自这个群体。 除了外卖和酒店业务，美团最受关注的，无疑还是摩拜。并入的摩拜为美团带来了什么. 财报中显示自2018年4月4日起由摩拜贡献的计入综合收益表的收入为15.07亿元，同期摩拜也带来了45.50亿元的亏损。 这意味着从4月份开始，摩拜日烧近2000万元。 其实这几年，无论是哪家共享单车公司，都没有找到太好的商业盈利模式，仅仅依靠不断从资本市场上的多轮融资来“体外输血”支撑下去，而无法让公司形成“自我造血”能力。而当资本市场最终失去耐心的时候，恐怕也就是这个领域最危险的时候，失去了融资的共享单车显然不足以自我成长。 为了控制不断增加的运营成本，美团表示已经启动了一项重组计划，让摩拜退出大部分海外市场。根据近日报道，摩拜单车正在关闭所有的国际业务：上周五，摩拜裁掉了亚太市场运营团队。该团队在新加坡、马来西亚、泰国、印度和澳大利亚有超过15名全职员工，以及多家承包商和第三方员工。 而对于同样烧钱的网约车业务，王兴不仅没有放弃还加大了投入。美团打车的业务动态始于2018年3月21日，在南京试点一年后正式登陆上海，在沪与滴滴正式展开竞争，首日破15万订单，一度宣称拿下上海网约车市场的三分之一。但美团的攻城破寨是以巨大的补贴为代价的，仅仅网约车司机的相关成本在2018年就达到了44.63亿元，这意味着仅在司机端，日烧就超过1200万元。 高昂的成本投入、尚未打破的盈利困局，如此下去，等待美团的必然是持续扩大的亏损。 聚焦、成本控制 中国互联网市场瞬息万变，“停滞即死亡”，美团这样的“特快增长”对于稳固行业地位的重要性不言而喻。 自2018年IPO筹集42亿美元以来，美团股价已经下跌了15%。 从美团的历史来看，在旧业务的优势地位巩固后，发力拓展新业务，已经成为一个惯例。2014年从团购切入外卖，2018年从外卖切入出行，都是遵循同一套逻辑。外卖在初期也是亏损的主要来源，如今加剧亏损的则是出行业务。 对于接下来的2019年，美团在财报中表示，公司将会聚焦在对核心业务具有长期竞争力的业务上，在新业务投入上将会更加审慎，并将进一步提高网约车和共享单车的运营效率，加强与平台的战略协同作用，持续减亏。 2018年，美团不易。眼下看来，调整仍在路上，下行或仍然存在。 【免责声明】 凡本站未注明来源为投资观察界：www.tzgcjie.com的所有作品，均转载、编译或摘编自其它媒体，转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须保留本站注明的文章来源，并自负法律责任。 如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。联系邮箱：xinxifankuui@163.com
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