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No 1 ：中美贸易磋商 第九轮结束 4月3日至5日，中美第九轮贸易磋商结束，特朗普说：两国贸易谈判已经接近尾声，有可能在四周内结束，一旦达成协议，可能具有划时代意义 最近中美磋商有二个特点： 一、节奏越来越快，见下图 最近几轮之间间隔短，双方欲达成共识意愿强烈 第二：座位发生变化： 4月4日，特朗普在白宫会见刘鹤副总理一行，刘鹤总理在特朗普右侧，而上一次会见，二个人是面对面，请参见下面二图： 2019年2月23日第七轮中美贸易磋商(对座) 2019年04月04日(侧坐) 外交场合礼仪安排历有讲究，这个小小的位移，很多人解读为美方对谈判对手显示出了越来越多的尊敬和重视，也拉近了彼此间的距离。 周四，美国股市尾盘对中美贸易磋商也有反应： 周四道指上升了150多点，标准普尔500指数更是连续6天上扬，是一年来时间最长的连涨纪录。 这说明中美贸易谈判的结果，尽管还没有出来，但市场的判断是一种利好。另外对于特朗普来说，大选在即，美股的稳定与否，直接关系着其能否连任，所以凡是利好美股的，就是特朗普支持的。这不，前两天特朗普又开始喊话美联储，赶紧降息。至于是不是透支美国的未来，特朗普是顾不上了；对于特朗普来说，明年没连任，才是最麻烦的事，多少人等着秋后算账。 No2? 周五非农数据解读 上周五公布了美国最重要的就业数据，总体看，数据好坏不一： 新增就业19.6万人，失业率接近49年新低，二个数据均好于预期，美国经济处于健康状态； 薪水上涨，不及预期，环比仅增长0.1%，小于预期0.3%，同比增长3.2%，也小于预期 市场观点：美国经济仍然健康，失业率与新增就业强劲，薪资增长环比较弱，但同比仍然强，因为美国一季度常受严寒的天气影响，数据会偏弱。 这份数据也减弱了市场对美元降息的预期，整体上，美国经济仍然健康，不足以升息，但也不会降息，一周前，市场预计今年美元可能降息25个基点，但数据公布后，预期降到15个基点： 数据公布后，特朗普发表观点，认为：美联储不仅应该停止升息和缩表，更应该开启QE量化宽松之路，令美国经济“火箭般腾飞”。 非农+特朗普讲话后：美股接近历史高位：标普上涨0.46%；道指上涨0.15%；纳指上涨0.59% 二季度推演 一、中美贸易 中美经贸磋商结果，从官宣上，看不出太多，但越平静可能隐含的力量越大，未来短期内，要关注事件的进展： 一是可能比预期快得出结果(特朗普说四周)，下周极可能是双方首席代表这个层次的最后一次正式会谈，接下来就是确定双方国家元首峰会的日程安排，不会再有旷日持久的谈判，极可能在4月底、5月初，由中美元首签署这个举世瞩目的全面经贸协议。5月下旬有望公布最终协定。 二是结果可能超过市场的预期。 倘若如上所述，可能对两国股市形成利好。尤其大A股可能又会迎来一波热炒。 二、美国经济与股市 美国非农数据，好坏不一，但个人认为，总体仍然是好的，美国经济健康，并没有之前市场认为的恶化，但一季度的业绩四月份马上公布，市场对一季度业绩有所担心。 科技股目前市销率为美股其它类股票的2倍，是2000年科网泡沫以来最高水平，软件和电子产品一季度盈利预期可能下滑8.7%，倘若坐实，可能是2009年以来最差盈利表现。 所以，个人觉得，二季度美股调整的可能性大，但三四季度，美股仍将反弹，因为一是经济仍然向好，二是二季度标普500公司的盈利将反弹到2.8%水平。 因此，二季度如果美股出现调整，可能是建仓的机会。 三、中国股市 我认为目前对股市影响最大的有三个主要因素： 第一，经济基本面； 第二，中美经贸磋商结果； 第三，科创板的挂牌。 4月1日减增值税，5月1日实施《降低社会保险费率综合方案》，按照方案，城镇职工基本养老保险单位缴费比例从20%降至16%。对股市来说，社保费率的调低，叠加增值税的下降，会有效增厚上市公司的利润的作用，这也意味着从5月开始，企业的利润数据大概率会出现明显提升。 结合中美经贸最终敲定，按这个节奏，到五月底六月中旬左右，股市将开启新一波的上涨。这个时间节点也神奇地与科创板开启的时间相吻合。 不过因为还有两个月的时间，这波上涨还没有像样过的调整，因此这几天大家还要相对谨慎，留点子弹等到第二波。 作者：云掌财经/许戈财经 【免责声明】 凡本站未注明来源为投资观察界：www.tzgcjie.com的所有作品，均转载、编译或摘编自其它媒体，转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须保留本站注明的文章来源，并自负法律责任。 如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。联系邮箱：xinxifankuui@163.com
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