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□王静文 日前，央行货币政策委员会2019年第一季度例会在北京召开。会议对国内外形势做了最新研判，对工作任务做了部署。笔者认为，在经历了一季度的信贷超预期投放和经济超预期改善之后，当前需要保持战略定力，更加注重货币政策与其他政策之间的协调，适时预调微调，注重在稳增长的基础上防风险。 从会议的措辞来看，与去年第四季度例会相比，货币政策委员会进一步肯定了当前的经济表现。会议认为，“当前我国经济呈现健康发展，经济增长保持韧性，增长动力加快转换”，相较于去年四季度的“经济保持平稳发展”要更正面一些。一季度以来，随着各项逆周期调节政策的相继落地，经济基本面明显改善，市场预期大为改观，“金融服务实体经济的质量和效率逐步提升”。当然，“国际经济金融形势错综复杂，不确定性仍然较多”，但相比于去年四季度的“国际经济金融形势更加错综复杂，面临更加严峻的挑战”有所缓和。 在此背景下，会议强调“保持战略定力，坚持逆周期调节，进一步加强货币、财政与其他政策之间的协调，适时预调微调，注重在稳增长的基础上防风险”。从去年三季度的“高度重视逆周期调节”到四季度的“加大逆周期调节的力度”再到这次的“坚持逆周期调节”，可以看出一条货币政策预调微调的轨迹。由于政策已初见成效，央行重提“保持战略定力”，强调与其他政策的协调配合，以及“在稳增长的基础上防风险”。 在政策操作上，会议提出，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，同时保持流动性合理充裕，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配。值得关注的是，去年四季度例会曾经删掉了“货币供给总闸门”的表述，这次又重新加了回来，既与政府工作报告的要求保持一致，也向市场传达了货币政策将会适时预调微调的信号。 会议还根据近期中央的有关要求，补充了以下四个方面的工作内容：一是“稳妥推进利率等关键领域改革”。目前利率市场化还剩最后一道关口，央行在年初工作会上提出要“稳妥推进利率‘两轨并一轨’，完善市场化的利率形成、调控和传导机制”，政府工作报告也要求“深化利率市场化改革”，这将是今年央行的重点工作之一。 二是“以金融体系结构调整优化为重点”深化金融供给侧结构性改革。这是年初政治局集体学习的精神。具体包括金融机构体系、市场体系、产品体系等方面的调整优化，也包括融资结构和信贷结构的优化，目的是“努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应”。 三是“改进小微企业和‘三农’金融服务”。政府工作报告已明确要求今年国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上，中央也连续下发了关于服务中小企业、乡村振兴的相关文件，央行将继续鼓励加强普惠金融服务，以切实缓解小微企业和“三农”领域的融资难融资贵状况。 四是“进一步扩大金融高水平双向开放”。今年对外开放力度将会进一步加大，对金融业而言，不仅要“引进来”，还要“走出去”，既要“提高开放条件下经济金融管理能力和防控风险能力”，也要“提高参与国际金融治理能力”。 【免责声明】 凡本站未注明来源为投资观察界：www.tzgcjie.com的所有作品，均转载、编译或摘编自其它媒体，转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须保留本站注明的文章来源，并自负法律责任。 如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。联系邮箱：xinxifankuui@163.com
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