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自去年8月我国发生非洲猪瘟(简称"非瘟")疫情以来，截至今年4月22日，我国共发生了129起非瘟疫情。目前，疫情累计捕杀生猪达到102万头。今年将近4个月的时间里，发生疫情30起，有23个省份疫情已经解除。 4月23日，在农业农村部新闻办公室举行的新闻发布会上，农业农村部畜牧兽医局副局长王俊勋给出前述数据。 对于疫情形势，他评价称：“总的来讲，还是比较严峻的。” 猪价在3月淡季抬头，推动CPI重返2%时代，引发市场对于通胀的预期。根据各国对抗非瘟的经验，从实施净化措施到根除周期很长。此外，即将到来的夏季是非瘟疫情的高发时节，一方面，为非瘟防治带来挑战；另一方面，猪价可能会在未来两个月加速攀升，继续推高CPI。 非瘟疫情防控压力加大 在中国出现非瘟之前，从各国经验来看，其威力着实不容小觑。 从传入到根除非瘟病毒，西班牙用时35年，从实施净化措施到根除，西班牙也花了10年时间之久；巴西传入非瘟病毒时间稍晚，但从传入到根除同样长达7年时间之久，从实施净化措施到根除也耗费了4年时间。 对于新一轮的基因Ⅱ型非洲猪瘟病毒，俄罗斯则至今未能成功净化，且在十多年的时间里不断蔓延扩大，进一步威胁着周边国家。 国际经验显示，严禁泔水喂猪、严格消毒的饲养环境、从业者的积极配合(能否做到摒弃私利，积极上报等)、限制转运是防控非洲猪瘟蔓延的基本通识。而能否在现实情况中成功地根除非瘟，则取决于上述措施的执行程度，这背后考验的是国内区域结构上的生猪供需环境、农户养殖场可以提供的客观的净化能力和从业者主观的配合程度。 平安证券研究报告称，一方面，我国生猪产业存在产销错配的特征，而近几年我国出台的生猪产能规划，以及受环保和资源约束的压力，都进一步加剧了产销错配格局，不利于疫情的防控。另一方面，我国以散养户为主的生猪产业现状，防疫水平难以快速达到高标准，这为未来的防疫工作带来一些隐忧。 此外，该研报还提到，借鉴国际上的历史经验，以及根据非瘟疫情发酵的季节性规律，从5月开始，未来两个月，我国非瘟疫情有逐步重新变得严峻的可能。 夏季和冬季是非瘟传播的温床。在严寒天气下，猪群抵抗力容易下降，非瘟病毒对低温耐受力较强，容易趁虚而入。比如，从2018年冬季以来，我国非瘟疫情明显加剧，今年1、2月份生猪存栏量环比相应出现大幅下滑；进入3月后，非瘟疫情发生数环比下滑，蔓延的势头边际收敛。到了夏季，寄生虫、老鼠、蚊蝇泛滥，同样也有助于病毒的传播蔓延。根据俄罗斯的经验上看，5、6、7、8月均是非瘟疫情的高发月份；欧盟、拉脱维亚、波兰的疫情则均是从5月开始加速，7月达到高发的顶峰。 猪价可能加速攀升 从当前情况来看，猪价已经提前进入了上涨周期。 根据农业农村部的监测数据，3月份生猪存栏和母猪存栏出现了“双下降”。下降的幅度、速度之快，也是近十年来出现的最大值。 王俊勋称，对比最近两个月的情况，3月第一周全国活猪平均价格12.91元/公斤，同比上涨2.1%，这也是近两年首次超过上年同期水平。4月第一周，活猪价格15.15元/公斤，短短一个月时间里上涨了17.4%，同比上涨幅度达到了36%。 此外，从猪肉价格历年的季节性规律可以看出，5月之后，猪肉将逐步进入需求旺季，这也很可能成为接下来猪价开始趋势上升的重要触发因素。 布瑞克农产品集购网研究总监林国发对第一财经记者表示，短期主要是冻肉的持续出库，打压了生猪价格，但部分冻肉基本在4月末出清。考虑到食品通胀预期逐步被市场认可，冻肉陆续出清，叠加生猪存栏的持续下降，随着猪肉需求逐步增加，猪价5月份将迎来阶段性的大幅上涨。 由于2018年5月份，生猪均价仅为10.11元/公斤，而当前生猪均价在14.6元/公斤，因此5月的猪价同比上涨幅度将达到70%~80%，对CPI影响会进一步增大。 前述研报称，在相对大胆的假设之下，非瘟等因素将刺激单一月份CPI项下的猪肉分项最高冲至50%左右，那么这最高会对单一月份CPI在3月基础上进一步带来大约1个百分点的推动。由于同比增速的角度已经一定程度考虑季节性扰动，所以猪价对CPI的推升作用可能与2007~2008年一样呈逐月走高的态势。 当前，受非瘟疫情影响，现在规模猪场补栏比较慎重，一些小养殖户加速退出，生猪和能繁母猪存栏数持续减少，连续三个月同比下降超过10%，按照六个月生猪生产周期推算，预计下半年猪肉供应可能趋紧，价格可能出现明显上涨。 王俊勋预判，全年猪肉产量会下降，后期生猪供应会趋紧，四季度活猪价格将会突破2016年的历史高点。 根据兴业证券农业团队的判断，从当前供给去化的程度来看，相较2014~2015年那一轮周期要更为严重，预计本轮生猪价格的高点将高于2016年的高点，在2020年达到25元/千克。2019年4个季度的外三元生猪均价预计分别为12.5元/千克、15元/千克、17元/千克、18元/千克，年内最高点可能接近20元/千克。 参考当前猪价周期，目前猪价上涨处于大周期中前段，养殖企业刚度过了行业最困难时间，猪价上涨对养殖企业的利润供需还未真正体现出来。猪价上涨对企业利润供需需要在第二季度才能逐步体现。 截至当前，非瘟仍无有效疫苗，疫情对养殖企业的生产经营，存在不确定性因素，特别是对现金流较为紧张的情况影响较为明显。由于非瘟的不确定性，将延长行业产能恢复的时间，促使猪价牛市持续时间更长，生产管理及成本控制好的企业可以获得更长、更丰厚的养殖利润。 林国发称，本轮猪价上涨周期预计至少持续到2020年后，甚至不排除持续到2021年。考虑到周期股走势一般较行业盈利峰值有所提前，基本可以判断，本轮生猪养殖股的牛市，至少会持续今年全年。 【免责声明】 凡本站未注明来源为投资观察界：www.tzgcjie.com的所有作品，均转载、编译或摘编自其它媒体，转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须保留本站注明的文章来源，并自负法律责任。 如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。联系邮箱：xinxifankuui@163.com
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