手机版|
5月15日，中国人民银行午间公告称，在香港成功发行了两期人民币央行票据。其中3个月期和1年期各100亿元，中标利率分别为3.00%和3.10%。这是央行继去年11月和今年2月之后，第三次通过香港金管局债务工具中央结算系统(CMU)债券投标平台发行人民币央行票据。 此次央票发行究竟释放何种信号？人民币汇率能否保持稳定？截至北京时间5月15日15:00左右，美元/离岸人民币一度下跌100余点至6.8936，截至16：30，在岸人民币对美元官方收盘报6.8736，较上一交易日上涨118点。机构普遍认为，近日人民币已经走稳，而继续在6.9点位做空人民币，其性价比较差，容易导致空头被逼空。  “央票发行的消息在5月7日就已经出现，一来是维持央票发行的连续性，二来也是释放一种稳定信号。”某外资行外汇交易员对第一财经记者表示。也有机构预计，不能排除下一季度继续发行新一期央票的可能性。 15日早间，离岸人民币香港银行同业拆息(CNH HIBOR)全线下行，一周期品种回落82个基点至2.88767%。香港财资市场公会数据显示，3个月CNH HIBOR利率为3.56017%，一年期为3.70433%，但仍较早前有所上升，因此央行票据的利率也水涨船高。  央票与之的区别在于，央票发行只是释放一定的信号，CNH HIBOR并未出现异动。早前也不乏观点提及，近一年来央行似乎并不希望过多干预离岸市场。渣打大中华区金融市场宏观交易部董事总经理冯思果此前在接受第一财经专访时表示，“如果境外人民币流动性收紧或波动很大，利率会被人为大幅推高，对于境外投资者无论是投人民币债券还是股票，都会形成障碍。试想如果目前境外人民币利率达到5%以上甚至是10%的水平，那么境外机构投资者进入中国债市的意愿会大大受到抑制，甚至会引发资本外流。” 同时，保持央票发行的连续性，有助于完善香港人民币债券的收益率曲线。“财政部和央行的债券都代表主权信用，发行的连续性和一贯性是最重要的信用特征。虽然每次发行有一定的市场环境，但针对市场的变化来定向定时定点发行不是主权信用发行的基本出发点。建立持续可跟踪的收益率曲线，满足市场和投资者持续的需求是其根本目的。这次央票发行利率应该是有吸引力的。”中银国际董事总经理、研究部副主管王卫此前对记者称。  上周以来，人民币快速贬值，离岸人民币对美元自1月底以来首次突破6.8，并在5月13日贬至6.9161的低位，引发市场担忧。不过，14日人民币反弹近200点，来到6.89附近，此后基本保持稳定在6.9的位置。 “在当前的点位再继续做空人民币对美元的风险较大，任何有关外部不确定性的积极消息都会导致风险逆转，使得空头被逼空。近期离岸人民币破7的可能性很低。”法兴银行外汇策略师杰森·道(Jason Daw)称。在他看来，比起做空人民币对美元，不如做空与人民币相关性较大的韩元，韩元利率低于人民币，这从套息角度而言更为可行。 近期，逆周期因子也在发挥作用。5月14日，多家机构分析师和交易员对记者表示，根据其测算模型，按照目前人民币汇率“收盘价+一篮子”的双目标定价机制所测出的中间价与当日公布的官方中间价存在一定偏差，料逆周期因子在中间价中发挥了作用，显示了一定的维稳意图。“模型测算显示，14日逆周期因子的幅度预计为-400点(调升人民币)，幅度似乎大于此前的调整幅度。”德国商业银行亚洲高级经济学家周浩告诉记者。 在他看来，“近期欧元对美元、人民币走升，但看欧元/人民币目前基本已经达到目标位，人民币近期可能对其他一篮子货币还会再走弱一些，但不太会继续出现大幅走弱的可能性。”周浩称，近期央行用逆周期因子和离岸流动性管理支持人民币，预计美元/人民币将在6.9附近区间波动。  【免责声明】 凡本站未注明来源为投资观察界：www.tzgcjie.com的所有作品，均转载、编译或摘编自其它媒体，转载、编译或摘编的目的在于传递更多信息，并不代表本站赞同其观点和对其真实性负责。其他媒体、网站或个人转载使用时必须保留本站注明的文章来源，并自负法律责任。 如您不希望作品出现在本站，可联系我们要求撤下您的作品。联系邮箱：xinxifankuui@163.com
|
