图穷匕见才露谜底万科之战演绎市

据媒体报道，11月23日一早，万科发布公告称，恒大地产联手旗下9家公司再次举牌万科，增持万科A股股份5.52亿股。此次权益变动完成后，恒大实际持有万科A股占万科总股份的10%，总计花费的金额超过240亿元，同时万科A被分散持有的股份只占公司总股本的18.72%，八成已经落入机构之手。在此前的媒体交流会上，万科董事会主席王石直言公司目前已经是“庄股”。

市场人士则认为，万科A筹码高度集中、走势比较独立大盘，有庄股的一些特点，但宝能等股东如果只是买入持有，说他们坐庄也有点勉强。而据消息人士透露，有万科的股东目前已有套现的意愿，但要价颇高。另有分析认为，恒大二度举牌万科是为了意在明年的“大选之战”。

对此，中国经济网评论员张捷表示：“万科这个事可以看得很清楚，坐庄只是专门经营管理层的职责，现在万科收购战从当初的疾风暴雨，现在变成了军阀混战，变成了一个持久战。从万科的股权结构可以看到，像华润持15%、安邦7%，再加上万科职工的三个持股基金，每个百分之四点几，把整个比例算一下，大概是30%多奔40了，宝能和恒大加起来也是30%多奔40了。所以外面有多少筹码确实可以算的很清楚，外面的筹码不多了。”

谁想取得控股其实现在都很小心，因为股权过于集中，外面筹码不到10%的时候，可能会影响到这个公司上市的条件，就变成这个公司终止上市，如果这个公司终止上市，对于所有的股东来讲都是损失，这点大家都很明白的。包括收购人也不希望因为他的收购，把这个公司变成实质性私有化，最后在外流通的股票小于上市公司所要求的在外流通的股份15%，那大家就很麻烦了。

“同时大家又可以看到，他们的股权又彼此相当，都是30%以上，同时都超过了33%，意味着当时万科管理层想引入地铁，实质上已经不可能获得股东会通过了，当初还在争论董事会通过是否有效，现在这个争论已经没有用。如果股东会投票，相信超过三分之一的反对票是可以投的，这个是要求股东会三分之二通过的，所以股东会基本上可以看作通不过，所以深铁也是进不来了。下面一方要把另一方所有的董事换掉可能是没有能力，但是到了按规定换届的时候，投票和提名的问题，实际是现有经营管理层绕不开的坎，现在你作为恶意收购，换我所有的董事你做不到，但是到届换的时候，我不得不开，我开了怎么办?实际上现在大家都在等最后图穷匕见这一刻，这一刻到底怎么样，资产会怎样重组?”张捷分析道。

万科在中国整个资本市场股市的发展史上会记入史册的，也表明对于经营管理层来讲，当初不重视股东利益，让股票市值价格太低，实际上要受到市场惩罚，市场惩罚万科经营管理层，没有把股票弄到合理的价值上。