钢铁股全线大涨，将迎来“戴维斯双击”？

投资观察界8月3日讯（记者 吴高山）

自今年6月以来，钢铁板块一路一路高歌猛进，完全收复了4月份的全部跌幅，去年以来的52周累计涨幅已超过30%。取缔“地条钢”行动作为钢铁行业供给侧结构性改革的重中之重，今年上半年共取缔“地条钢”生产企业630多家，涉及产能约1.4亿吨~1.6亿吨，钢铁行业去产能取得重大成果，而钢铁行业持续回暖，政策利好不断、经营能力获得改善，钢企盈利能力大幅回升，7月31日钢铁板块领涨周期股4.95%，西宁特钢、宝钢股份、方大特钢均出现涨停，16只个股大单资金净流入均超千万，昨日,钢铁股盘初急拉，攻势再起，带领大盘向上拉升，板块涨幅达1.55%，个股大部分出现上涨，这是钢铁股的强势回归，还是昙花一现呢？

一、钢铁股集体大涨，马钢股份领涨

8月2日早盘，资源股再次集体上扬，“煤飞色舞钢花溅”行情再现，资源类周期股扛起领涨大旗，钢铁板块涨幅1.55%，位居两市各行业板块涨幅首位，其中，马钢股份（600808）领涨，涨幅达到6.58%，新钢股份（600782）涨逾6%，其余个股均出现明显拉升表现。

二、“赚翻了”的钢铁股能继续推进吗？

钢铁板块造好的原因，主要来自于供需相对紧平衡的格局、钢铁行业年初至今维持高盈利状态和国内外钢价持续上涨的行情，后者是钢铁板块持续走强、的最根本原因。受国家坚决取缔“地条钢”、化解过剩产能利好消息刺激，提振看多黑色后市信心，近几日黑色品种期价全线暴涨，取缔“地条钢”以及钢材库存处于低位抵消了钢材需求淡季的不利影响，可以预见随着时间的推移，当“金九银十”需求旺季到来时，钢材供需关系将进一步改善，钢材价格后期走势易涨难跌，维持强势运行。

先看产量供应，2017年以来钢铁行业一直保持高盈利水平，截至7月份，钢铁企业平均利润水平可以达到近800元/吨，主力合约盘面利润水平在700元/吨左右。行业盈利水平相当可观，造成钢铁企业生产积极性高涨，粗钢产量连续3个月保持高位，短期供应略显偏多，且生产企业开工率基本已达满负荷生产，所以后期产量增加空间或相对有限。库存方面，受高温和降雨等因素影响，6月至8月不利于房地产和基建施工，属于螺纹钢消费淡季，未来钢材社会库存可能会出现增加。不过由于经历连续的去库存，目前钢材社会库存处于低位，库存对于钢材价格暂时没有明显压力。

下游需求方面，房地产调控政策由“限购、限贷”转变为“限购、限贷、限商、限售、限价”，调控范围由一线城市及部分二线城市转变为一二线城市、环北京、环渤海、长三角经济圈等。可见，调控力度、调控范围都属于历次调控之最。这导致楼市销售面积同比增速连续数月下降（但同比仍正增长），而6月新开工面积、施工面积同比增速依然呈现增长。惯性作用下，钢材的需求短时不会出现断崖式下降，需求相对乐观。且和以往楼市调控不同的是，这次调控是增加市场供给，所以住宅类土地供应面积和成交面积都高于近年同期水平，新入市的土地未来必将转化为对钢材的需求。

再看钢铁价格表现，7月份国内各地又是高温又是暴雨，但钢材市场却完美演绎了什么叫“淡季不淡”。

截至7月31日，三级螺纹钢平均价格为3981元/吨（同比6月最后一个工作日上涨158元），价格保持震荡中稳步向上，并在最后交易日实现全月最高点，7月份实现完美收官，钢铁业PMI指数为54.9，较上月上涨0.8个百分点，连续3个月处于50%以上的扩张区间，并创5月来新高，可见市场对后市信心继续看好，行业景气度处于高位，8月份钢铁市场产销仍将保持旺盛格局，市场价格呈供需相持、高位整理趋势。

三、钢铁股业绩获大行看好

前面已经提到，今年上半年钢铁行业一直维持高盈利状态，港股市场上，值得关注的钢铁股有马钢股份（00323.HK）和鞍钢股份（00347.HK）。

马钢股份作为安徽最大的工业企业，去年营业收入为482.75亿（同比增长7.02%），实现扭亏为盈，今年一季度报告中，实现净利润9.02亿（同比增长359%，环比增长92%），是继2005年来最好的一次首季业绩，仅仅第一季度就几乎相当于去年的四分之三。

大行对马钢未来的股价也纷纷看好，富瑞25日指出马钢现时股价未反映盈利增长及钢铁周期延长等利好因素，将公司H股目标价由3.2港元升至4.5港元，给予“买入”评级，认为马钢股指仍然吸引，2018年股本回报率将会有10%。

另一只龙头股鞍钢股份，作为东北市场最大的上市钢企，首季实现营业收入193.71 亿（同比增长71.8%），同样实现扭亏为盈，纯利10.69亿元。

结语

虽然“地条钢”可能死灰复燃、全国粗钢日均产量再创新高、钢厂盈利丰厚生产积极性高涨等风险依然存在，可能对市场造成波动与不利影响。但下半年各类督查的陆续展开、各项环保政策的执行力度和效果值得期待、供给侧环境继续改善等利好消息使得市场信心仍然好转，市场认为，在供给侧改革持续发力的大背景下，钢材价格有进一步涨升空间，而到八月中下旬又将迎来钢铁消费的一个旺季，这意味着钢铁股的股价仍可期待。