水泥板块波动加大警惕个股回调风险

　　2月14日，A股微跌，水泥板块震荡幅度有所加大。经历2月13日的调整之后，水泥板块在2月14日早盘初期曾一度出现快速拉升的走势。不过10时之后，水泥板块的上行动能开始出现衰竭的迹象，相关个股也开始调头向下，呈现出冲高回落的走势。13时30分之后，水泥板块一改颓势，再度迎来上涨，最终全天还是以红盘报收。

　　截至全天收盘，天山水泥上涨9.97%、宁夏建材上涨7.52%、青松建化上涨5.68%、祁连山上涨5.16%。与此同时，同力水泥则下跌5.35%、ST狮头下跌0.57%、亚泰集团下跌0.16%。盘面显示，水泥类个股已经开始呈现出分化走势。

　　如果说水泥股在去年四季度开始有所表现是受到了水泥行业供给侧改革的影响，那么水泥板块在最近几个交易日的上涨明显是受到了新疆水泥股的带动。对于新疆水泥股上涨的原因，东兴证券在最新一期研报中认为，水泥行业错峰生产导致供给收缩，库容比很低，环保政策抑制供给释放，所以在2017年第二季度旺季到来时价格上涨或者稳定性确定。其次，需求增长超预期，2017年上半年业绩同比高增长较为确定。再次，新疆水泥股的估值低，安全性高，弹性空间大。最后，按照政府工作报告的内容，新疆区域2017年计划固定资产投资增速约50%，远远超出其他省份。在这种情况下，新疆水泥需求增长预期较好，随之其业绩增长预期也较好。

　　虽然水泥股在2月14日是以红盘报收，但是该板块在盘中的震荡幅度已经开始加大，很多前期强势股或是出现下跌，或仅仅只是跟风微涨。“水泥板块前期累计涨幅过大，积累了较多的获利盘，是该类股票在短线出现较大震荡幅度的重要原因。”一位券商分析师认为，伴随着水泥板块震荡幅度的加大，水泥板块相关成分股将分出现两极分化走势，尤其是部分前期累计涨幅较大的个股将面临较大的回调风险，需要引起警惕。

　　Wind数据显示，在最近5个交易日当中，全部21只水泥股里，除四川双马停牌、新力金融和同力水泥略有下跌外，其余18只水泥股均出现上涨。其中，天山股份的累计涨幅超过50%、青松建化的累计涨幅超过30%、宁夏建材的累计涨幅在20%以上，万年青和祁连山等个股的累计涨幅也在10%以上。而在最近60个交易日当中，同力水泥的累计涨幅是90.23%，上峰水泥和天山股份的涨幅均接近80%，青松建化和宁夏建材的涨幅分别是46.68%和37.66%。

　　东兴证券研报中称，水泥股在现阶段有着业绩支撑带来的安全性，但对于估值的向上调整仍处于不确定性中，所以低估值的水泥股受到偏爱。在旺季到来之前的阶段对于水泥股安全确定，但向上空间由市场进一步确认。在新建产能得到严格控制的情况下，水泥龙头企业通过收购兼并的路径明确，继续看好低估值的龙头水泥公司，如天山股份、海螺水泥、华新水泥、冀东水泥和金隅股份等。

　　“在环保限产压力以及供给侧改革推进的背景下，A股市场的水泥股自去年四季度就已经开始被市场资金进行轮番炒作，综合相关个股的累计涨幅和换手率等因素来看，部分前期累计涨幅较大的水泥股在短线面临获利回吐压力。”上述分析师表示，虽然天山股份和宁夏建材等水泥股2月14日依然在上涨，但是作为前期强势股的同力水泥却跌幅居前。投资者在参与水泥股时，一定要对前期累计涨幅较大的个股保持充分的警惕。当然，受益于基本面支持，水泥板块在充分调整后，后市依然存在表现机会，特别是一些前期涨幅不大，目前估值仍然不高的水泥股，再度活跃的可能性更大一些。

　　另外，水泥板块的龙头品种，如同力水泥和上峰水泥等均在近期频频遭遇重要股东的减持，这或许就是在向市场发出预警：部分前期累计涨幅较大的水泥股，其目前估值已透支了基本面。