康佳彩电业务褪色新业务未成气候，品牌困境下如何转型

近日，康佳发布的2019年上半年业绩报告显示，报告期内，公司实现营业收入260.36亿元，同比增长47.72%；归属于上市公司股东的净利润为3.53亿元，同比增长3.21%，增幅非常有限。

然而，值得注意的是，2019年上半年，康佳归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损6.23亿元，同比扩大107.04%。

另外，记者注意到，2019年上半年，康佳集团依靠出售旗下公司股份获得投资收益达到5.59亿元。

在彩电行业寒冬之际，尽管康佳新业务还没有带来可观的利润，但康佳这季的营收增幅尚可。业内专家表示，以黑电为主业的家电企业面临诸多困局，未来康佳的转型逻辑能否为自己以及同行企业提供了一个新的思路，值得探讨。

康佳彩电业务已褪色，转型成效初显

自2011年开始，康佳的扣非净利润一直处于亏损状态。截至2019年上半年，康佳主营业务亏损累计超过36亿元。业内人士表示，转型是康佳的必然选择。

康佳扣非净利润亏损情况

2016年起，康佳启动了业务转型。在康佳转型之前，彩电业务一直是康佳的主营业务，自转型以来，康佳的彩电业务营收便出现大幅下滑，并且营收占比也大幅下降。

康佳彩电业务营收占比分析（单位：亿元）

康佳财报显示，2019年上半年，其彩电业务营收38.45亿元，同比下滑22.53%；毛利率6.46%，同比下滑5.84%。对此，康佳集团解释称，对于消费类电子业务，由于彩电、白电及手机业务市场规模增速缓慢，行业竞争日趋激烈，公司消费类电子业务毛利率有所下降。

此外，康佳的彩电销量也不容乐观，奥维云网数据显示，2019年上半年，康佳在全球的TV出货量仅为190万台，同比下降22.3%，落后于TCL、海信、小米、创维、海尔等国产彩电品牌。

2019H1全球TV主要品牌出货及同比情况（单位：百万台）

2017年，供应链管理业务成为康佳集团的新业务，与此同时，该业务也超过彩电业务成为康佳集团的主营业务。

随着康佳转型的进一步深入，2018年，环保业务也已成为康佳三大业务之一。康佳环保业务主要集中在水务治理、再生资源回收再利用以及玻璃陶瓷新材料等环保相关领域。目前，康佳环保业务已在辽宁、山东、甘肃等9个省中标16个PPP项目，订单合同金额累计达113亿元。

康佳2019年半年报显示，公司的主要业务有消费类电子业务、供应链管理业务和环保业务等。从当前的营业结构上来看，如今的康佳集团已从传统意义上的彩电、家电企业逐渐转型成为多元业务综合型的集团。

康佳2019年半年报显示康佳营收与净利双增，家电行业资深观察人士刘步尘表示，康佳转型的效果开始显现。

新业务暂未增利，康佳变卖资产输血

即便康佳实现了营利双增，但其供应链管理业务是否能够成为增利主力却值得商榷。近年来，康佳供应链管理业务的营收虽然增幅较高，但其营业成本也相对较高，并且毛利率仅为1%左右。

康佳供应链管理业务的营收、营业成本、毛利率分析

而环保业务的营收为48.63亿元，营业成本为45.24亿元，毛利率仅为6.96%。

由财报数据来看，刘步尘表示，新业务短期内不可能为康佳集团提供利润，但现在正是培育期，新业务的利润贡献可能要延后两年才能显现出来。

新业务无法为康佳提供利润，其净利润却出现增长，庞大的资金从何而来？记者注意到，2019年上半年，深康佳A转让了南京康星科技产业园运营管理有限公司、深圳市康佳壹视界商业显示有限公司和滁州康佳科技产业发展有限公司部分股权，所获投资收益达到5.59亿元。自康佳转型三年来，其曾多次抛售其旗下资产。

康佳集团出售旗下资产情况

对此，资深产业经济观察家梁振鹏表示：“康佳在转型过程中，布局了很多新领域，尤其环保投入很大，转型前期肯定是需要大量的资金投入，卖一些资产可以获得了公司进一步发展的资金，事实上，很多企业转型都采取了类似于康佳这样的做法。”

彩电品牌面临多重困境，康佳转型带来何种启示

产业观察家洪仕斌表示，目前一黑电为主要业务的企业目前面临以下困局：第一，黑电市场竞争比较惨烈；第二，黑电的技术更新迭代快；第三，面临互联网企业也相继入局。

奥维云网数据显示，中国彩电市场不仅利润进一步压缩，市场规模也进入滞涨阶段，2019年上半年中国彩电市场零售量规模为2200万台，同比下降2.7%，零售额规模为640亿元，同比下降11.8%。

而目前，在技术方面，OLED、QLED、ULED几大电视面板技术并行发展；随着5G技术的商用落地，电视在高清显示方面正在从4K向8K过渡；人工智能技术的发展，促使家电企业纷纷布局AIoT。

此外，小米、华为、一加等互联网企业纷纷入局电视领域，使得行业竞争进一步加大。

业内人士表示，2019年以来，以黑电为主营业务的家电企业陷入低增长态势。四川长虹2019年第一季度报告显示，报告期内，公司实现营收200.7亿元，同比增长5.85%。创维数字2019年一季度营收20.51亿元，同比增长7.72%。而海信电器发布的2019年半年报显示，今年上半年，海信营业收入为151.04亿元，同比增长7.79%。上述三者报告期内的营收同比增长均在10%以下，而康佳上半年的营收同比增长将近50%。

刘步尘表示：“我并不认为康佳集团目前的经营业绩非常好，但康佳为其他家电企业提供了一个转型思路——不沉湎于家电，向非家电领域布局延伸。”

对于上述观点，梁振鹏也表示认同，他表示，以黑电为主营业务的家电品牌应适时启动多元化转型，比如说康佳去年收购了新飞电器之后，白电业务的增长势头很快，这样一来，其品牌、资源、渠道、人才可以实现共享。”

此外，洪仕斌表示，虽然康佳在彩电行业的“声音”越来越小，但其还是有一定的品牌价值、平台价值和资金价值的。所以他认为，康佳的这种转型模式使它找到了一条更利于自身发展的道路，是值得其他家电企业去借鉴的。