两头灰犀牛迎面扑来，拿什么来解决新中产财富焦虑？

      投资观察界7月25日讯（记者 吴高山）

       2017年年中，《人民日报》撰文指出，既防“黑天鹅”，也防“灰犀牛”，对金融风险不能掉以轻心, “灰犀牛”到底是什么呢？光鲜的新中产，如何正面规避灰犀牛的冲击？破解“财富焦虑”的困局？

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灰犀牛来了

灰犀牛生长于非洲草原，体型笨重、反应迟缓，你能看见它在远处，却毫不在意，一旦它向你狂奔而来，憨直的路线、爆发性的攻击力定会让你猝不及防，直接被扑倒在地！所以危险并不都来源于突如其来的灾难、或者太过微小的问题，更多只是因为我们长久地视而不见。

图片来源：搜狐新闻

天风证券7月24日的研究报告指出，远方有两头灰犀牛。

一头是中国可能正在翻越1997年至今长达20年债务上行周期的顶点，中国以后不会再借今天那么多债了。

另一头是美国完成2008年以来缓慢复苏，美联储因为经济加速增长而过快加息，美国也不印那么多钞票了。

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灰犀牛冲击之下，各种资产表现惨烈

本来房产一直是大家心中保值升值的最佳投资产品，可是今年的楼市调控是一轮接一轮。7月18日，广州又推出租售同权政策，通过租房也能入读理想学校，这直接影响到每年疯狂购买的学区房，有业内人士对易简财经表示，广州市政府一个租售同权通知，就把学位房打下来5个点，平均一套房就蒸发30万。

在楼市泡沫褪去的同时，其他投资的情况也好不到哪里去，就连余额宝的投资限额都下调了75%。

陷入经济困局的这份焦虑，让新中产们纷纷尝试各种不同类型的投资，蒙头就栽进股市、债市、P2P、银行投资理财等。然而在这过程中显现的盲目投资、过分依赖单一投资渠道、追涨杀跌、过分在意阶段性损益等，往往让他们铩羽而归。

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最怕的灰犀牛的人是谁？

要说这最怕灰犀牛的人，还就是新中产，那些披着华丽外衣的“新穷人”。

新中产，是指30-40岁左右、有房有车、年收入在10-50万的这么一群人。

这些看似光鲜，有着体面的收入和工作的新中产，却如披着华丽外衣的“新穷人”，大多都活在焦虑之中。

一场突如其来的疾病、一次可能存在的降薪、一场大规模的裁员，都能让他们从香甜睡梦中惊醒，加上现在购房压力不断增加，尤其是当下房贷利率攀升、经济下行，只要稍有风吹草动，都能带给他们雪崩式的返贫。

据《2017年新锐中产现状调研报告》显示，中国中产阶级93%的收入来自工资，一旦失业，将迅速陷入困境。因此，这些新中产也深刻觉察到财富增值的重要性，过去一直坚持存银行的资金也越来越躁动。

这样的一群人，要如何抵挡灰犀牛的冲击呢？

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基金组合：分散风险，投资更稳健

我们先来看看，美国的中产是如何抵挡历次灰犀牛的冲击的？

有业内人士对易简财经表示，多年来，美国中产之所以能抵挡这么多灰犀牛，主要还是靠基金组合投资。

美国的基金组合，也称FOF基金，起源于上世纪80年代，正是凭借着自身在资产配置、基金筛选以及风险分散等方面的优势而迅猛发展。

截止2016年，美国基金组合资产管理规模已达到18703亿美元，在整体基金(共同基金)投资总额中规模占比与1995年相比上涨205倍。

专注于基金组合研究与实战十多年的专家薛峰对易简财经表示，“事实上，从1997年开始，我们就经常去海外学习先进的资产配置理念，从而接触到基金组合理念，在发达国家资本市场，基金组合已经运作几十年，是非常成熟的投资方式，这样的投资通常伴随投资人一生，让众多美国工薪阶层成功跨入中产阶层，实现财富增值。可以说，是基金组合服务造就了美国一代中产。而放在2017年，基金组合是回避灰犀牛的盔甲之一。”

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投资情况不一样，照搬美国只会水土不服

然而，中美的投资环境、投资者情况都不一样，如果把美国的那一套照搬过来，注定只会水土不服。

薛峰曾做过大量调研，发现即使在一个完整的牛熊周期里，赚钱的投资者也不到10%。如果说，个人因无法对抗大市，炒股亏钱尚在情理之中，但通过机构投资，购买“相对稳健”的基金也会持续亏钱，实则令人诧异不已。

看着中国资本市场上的散户们前赴后继的亏损，薛峰从巴菲特的“能力圈法则”中找到原因。原理很简单，对于投资理财，个人投资者再努力可能都无法达到专家的水平。对个人投资者而言，成为专家，不如选对专家，选择比努力更重要。

“人很多时候在后悔，买股票也这样，明明说好了要低买高卖，却始终在重复着高买低卖。”薛掌柜创始人薛峰对易简财经表示。

薛峰决定改变原本在证券公司的“销售”思维，以“服务”的形式，帮助投资人赚到钱。

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基金组合服务：10年平均年化收益率11.3%

于是，2007年薛峰开创了基金组合服务，选取符合大类配置趋势中具有优势的公募基金产品，构建一个基金组合，通过评判基金的收益能力、风控能力、团队激励等，“从4000多只产品中选出优质的10%，其次对初步筛选的400只基金进行市场和产品的风格判断选出160余只基金，再对基金经理、基金公司的投研能力进行尽调分析，跟基金经理谈未来投资想法，看公司的投研能力，最后筛出4-6只。也就是只精选市场上千分之一到二的基金产品进入投资组合。”

同时，其专家团队还会实时根据宏观经济及市场情况、基金产品的变化，帮投资者进行动态调整，提供中长期稳健的投资价值。

在过去的10年中，这个基金组合服务取得了平均年化收益率11.3%的成绩，薛峰强调，虽然11.3%对普通个人投资者而言属于高收益，但是证券市场中充斥着1年113%之类的一夜暴富的神话，然而，就是这种急功近利的心态，导致过去10年无数的“股神”如今都已销声匿迹。基金组合服务不追求短期的绝对高收益，才能取得10年平均年化收益率11.3%的中长期稳健收益，这正是薛掌柜与众不同的投资理念，也是基金组合服务这种投资方式真正的价值。

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不达超额收益，不收任何服务费

十年磨一剑，2017年7月薛峰隆重推出第五代基金组合服务，同时，用“薛掌柜”命名。

除此之外，薛峰还做了一个大胆的行业首创行为“不达超额收益，不收任何服务费”，根据投资者风险测评结果设定服务费起征点(7%-9%)，如果收益不达服务费起征点，不收任何服务费。

“让投资者先赚钱，我是这个行业中第一个这样做的。”薛峰称。

在种种趋势和政策的催化下，能为投资者带来中长期稳健收益的基金组合服务或将成为未来理财市场主流，也有助于破解新中产的财富焦虑，抵挡时下这两头巨大的灰犀牛。