在岸人民币对美元大涨 逼近6.89关口

3月16日，在岸人民币对美元大幅高开逾200点，报6.8908，逼近6.89关口。人民币对美元中间价报6.8862，涨破6.9关口，调升253个基点，涨幅为近两月之最，为3月7日来新高。

　　凌晨，美联储加息靴子落地，不及市场预期。美元指数应声下跌，离岸市场人民币对美元由6.89跳升至6.84附近。

　　业内人士指出，从中远期来看美国经济的竞争力已大不如前，而在中国经济强劲表现的支撑下，人民币资产或迎来“蜜月期”。

　　美元指数应声下跌

　　北京时间3月16日凌晨，美联储主席耶伦宣布将基准联邦基金利率上调0.25个百分点至0.75%-1%。美元指数应声下跌，在15分钟内，从101跳跌至100.6，跌幅达1%。

　　这是2017年美联储首次加息，也是其结束量化宽松后的第三次加息。相比于前两次的加息时点（2015年12月、2016年12月），这次加息明显来得早了许多。而耶伦强调，未来仍将是“渐进式”加息。

　　声明中，耶伦并未给出边际上进一步紧缩的预期。在加息路径上，耶伦表示：“利率路径预期中值与去年12月份相比基本无变化，同时，美联储没有预计每次会议都收紧一次宽松政策。”

　　在业内人士看来，这实际上表明，美联储仍有根据实际情况减少加息次数的可能。“同时，耶伦并未给出缩表时间的进一步具体表述，而是表示‘将按可预见的、循序渐进地缩减资产负债表’。”

　　此外，耶伦也表示：“当前的联邦基金利率相当低”。“这意味，市场均衡时的利率水平，即整体资产收益率水平大不如前。经济增长减速将直接反映在上市公司的业绩上，而美国股市已连创新高，再伴随加息进程，下跌风险也在不断增长。如果一个货币的对应资产收益率看跌，那么其汇率将失去基本面支撑。”民生银行研究院高级研究员应习文指出。

　　在应习文看来，美联储加息预期此前早已反映在美元价格中。“市场对加息形成提前反应。之前投机客大量押注美联储加息，3个月欧元/美元期货合约的净空头头寸规模一度高达逾2.5万亿美元。”

　　应习文指出，在加息靴子落地前几个小时，市场美元多头已显现提前获利了解的迹象，美元提前走低。加息消息发出，这种一致性预期的交易，更是形成了市场的拥挤。

　　业内人士：人民币汇率“稳中有进”

　　事实上，人民币对美元波动表现一直很“淡定”。民生证券认为，人民币汇率与资本外流最悲观的时候已经过去，2016年是“人民币趋势跌+美元趋势涨”，2017年则是“美元双向波动+人民币双向波动”。

　　民生证券认为，基本面上看，结售汇、外储、外汇占款数据由于汇率新年以来开局良好都有边际改善。

　　海通证券首席经济学家姜超认为，美元指数回调，有助于人民币汇率压力的缓解。同时，人民币贬值压力在过去两年中得到了一定程度地释放，预计未来人民币对美元有望保持稳定。

　　方正证券首席经济学家任泽平指出，人民币汇率2017年不会再像过去两年那样波动。首先，前期扭曲已基本释放，恢复性贬值压力大大减弱。第二，内外需复苏，国内经济基本面改善。第三，稳汇率是中美大国外交的需要。第四，稳汇率是保外储的内在要求。

　　“而美国中长期经济已大不如前，无法支撑美元指数有较大突破。”应习文指出，尽管当前就业与通胀水平均符合加息条件，但2016年美国毕竟录得了6年来最低经济增速，与就业情况形成背离，FOMC对未来两年的经济增速预测中值仅略高于2%，这还是在预计产出缺口很小的情况下，表明美国长期潜在增长率已大不如前。