Multiply Group 宣布与 CVC Funds、PAI Partners 签署重大投资协议

Multiply Group 宣布与 CVC Funds、PAI Partners 签署重大投资协议，收购Tendam集团 67.91%控股权

整合后该项交易将帮助Multiply的营业EBITDA实现翻番

• Multiply Group 将以 Tendam 为核心建立在零售和服装垂直领域的新业务，进一步提升该集团在以消费者为核心行业中的影响力。

• Tendam 是西班牙市场份额第二大的服装集团，也是欧洲领先的全渠道服装集团之一，在西班牙、葡萄牙、法国、阿联酋和拉丁美洲等全球 80 多个市场经营 着1800多 个销售网点，旗下品牌包括Women’secret、Springfield 和 Cortefiel 等。

• 收购Tendam 的多数股权是 Multiply Group 投资建设垂直领域的最新项目。该集团近期已投资约 10 亿迪拉姆收购 BackLite Media、Excellence Premier Investment 和 The Grooming Company Holding。

Multiply Group PJSC（阿布扎比证券交易所代码：MULTIPLY）是一家总部位于阿布扎比的投资控股公司，通过深耕移动交通、媒体通信、能源与公共事业、美妆与健康四大领域，在全球范围内开展投资和业务运营。在成功获得所有监管部门批准后，Multiply Group将通过增资完成对Castellano Investments S.À R.L.公司（即Tendam Brands S.A.U 及其子公司的100%控股公司）67.91%的股权收购，从而成为该公司的大股东，进军零售和服装行业。Llano Holdings S.À R.L. 和 Arcadian Investments S.À R.L. 分别作为CVC Funds 和 PAI Partners 的企业投资工具，继续少数持股Castellano Investments S.À R.L.公司。

（投资协议签署现场）

Tendam是西班牙市场份额第二大的服装集团，也是欧洲领先的全渠道服装集团之一。Multiply Group将引领Tendam下一阶段的增长，助力其进一步拓展国际市场，推动全渠道生态系统的发展。目前该笔交易有待获得相关监管机构的批准。

凭借此次投资，Multiply Group以Tendam为核心开拓了零售和服装垂直领域业务。这项交易是Multiply Group首次在欧洲进行重大投资，标志其业务在地域上的重要扩张，进一步加深了该公司在以消费者为核心行业中的影响力。

自2020年起，Tendam以其持续的季度增长，强化了在关键市场的业务模式，并扩大了国际业务版图。截至2025年1月底，Tendam过去十二个月的总销售额达到约14亿欧元，按国际财务报告准则第16号（IFRS-16）调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3.41亿欧元。

Multiply Group首席执行官兼董事总经理Samia Bouazza表示： “持有Tendam的多数股权将帮助Multiply Group实现三大战略目标：第一，它使我们能够继续推进实现两位数EBITDA增长的承诺。第二，这标志着我们首次进入我们一直瞄准并认为拥有巨大增长潜力的零售和服装行业。最后，此次收购是我们落实全球扩张目标的重要一步，为集团在未来几年继续强化其国际投资组合奠定了战略性基础。”

Tendam已成为全渠道服装零售领域的先驱，业务遍布四大洲近80个国家超过1800个销售网点。公司拥有12个专注于高端大众市场的自有品牌（Women’secret、Springfield、Cortefiel、Pedro del Hierro、Hoss Intropia、Slowlove、High Spirits、Dash and Stars、OOTO、HI&BYE、Milano和童装品牌Springfield Kids）、近200个第三方品牌、完善的会员俱乐部和市场领先的技术能力。同时它布局了广泛的销售网络，包括1800多个线下销售网点（含直营店、专柜和特许经营）及线上销售渠道。

从战略角度看，此次投资为Multiply Group提供了重要机遇，使其能够依托Tendam的品牌平台和强劲表现进入1.3万亿欧元的全球服装零售市场，从而推动集团未来的强劲增长。

此前，Multiply Group 开展了一系列收购和垂直领域投资建设项目，成功获得了 Excellence Premier Investment、Media 247、BackLite Media 和 The Grooming Company Holding 的控股权，并超额完成了 2024 年效率目标。

Tendam主席兼首席执行官Jaume Miquel强调： “自实施Tendam 5.0战略以来，Tendam通过打造一个独特高效的全渠道生态系统，实现了非凡增长。Multiply Group的投资反映了对这一战略的认可，同时为公司的加速增长提供更大的空间。同样，CVC Funds和PAI通过Llano和Arcadian为我们持续提供支持，展现了对我们公司更深层的了解。我们所有的投资者与敬业的管理团队合作无间，为取得持续增长和成功提供最佳保障。”

Llano Holdings S.à r.l.董事Caroline Goergen表示：“我们很高兴能与Multiply Group合作，并继续支持Tendam新一阶段的增长。非常感谢Tendam管理团队，他们创建的独特品牌生态系统远超市场表现。我们对Tendam的发展前景和持续投资充满热情。”

PAI旗舰基金合伙人兼西班牙市场负责人Laura Muries表示： “自2017年投资以来，得益于团队的杰出表现，我们与Tendam的合作实现了成功转型。如今，Tendam已成为一家领先的高盈利全渠道公司，拥有2400万名客户，并持续保持着高于市场平均的增长。我们很高兴能够继续支持该公司在国际市场进一步推进Tendam 5.0战略。”

瑞穗金融集团旗下公司Greenhill、Hogan Lovells律师事务所和毕马威为Multiply Group的此次交易提供咨询服务。Uria Menendez为Castellano及其股东提供了咨询建议。Ramón Hermosilla Abogados和瑞生国际律师事务所则担任了此次交易的法律顾问。

Multiply Group在2024年各项关键指标上均表现强劲，进一步巩固了其在移动交通、媒体和美妆行业的领先地位。Multiply Group年收入同比增长56%，突破20亿迪拉姆大关。得益于其在所有垂直领域的两位数有机增长，该公司EBITDA增长15%，达到19亿迪拉姆。

关于MULTIPLY GROUP

Multiply Group PJSC 是一家总部位于阿布扎比的投资控股公司，专注于在全球范围内对具有变革性和盈利性业务进行投资和运营。

以标志性的增长思维著称，Multiply Group将继续在两个不同部门分别部署资本，这两个部门均遵循规范的投资方式，确保在短期、中期和长期持续为股东创造可持续的价值：

Multiply：对长期的战略性垂直领域进行投资和运营，目前投资和运营领域包括移动交通、能源与公共事业、媒体通信、美妆与健康以及零售与服装。公司通过主要投资提供长期持续性收入，并借此进行附加收购。

Multiply+：通过在私有和公有市场的少数股权进一步参与机会性的、非行业性的投资。