行为金融 | 楼市跟股市，到底有多像？

打昨儿起，杭州又限购了！

这不稀奇，苏州、厦门等等好几个大城市早都出了限购令，目的么无非是让疯狂的房价降降温。

中国这个楼市，从各个角度，咋看都觉得跟股市这么像呢？咱一条条来比，您也瞅瞅到底像不像。

热衷板块轮动

股市风起云涌，不论是最糟糕的行情，还是最疯狂的行情，板块轮动不会停。一会儿是金融，一会儿是地产，一会儿说有色，一会儿说核电……说白了，就是这边儿涨的多了，炒不动了，换一边儿继续炒。还有一特殊板块叫低价股，很多股民连这公司干什么都不知道，看着价格便宜就买。

楼市也特别热衷板块轮动，杭州是这样，全国也是这样。杭州一会儿是运河，一会儿是奥体，一会儿说大江东，一会儿说科技城。全国更热闹，北有京津石家庄，东有沪宁和厦门，G20开完都来了杭州，很多买房人这辈子没来过杭州，就是看着电视上拍的杭州挺漂亮，而且价格还不贵，买……

（还记得我之前写过合肥投资者跑去长沙买房吗？房市动态 | 合肥投资者瞄上了长沙的房子 )

看空都成傻子

股市从1000点涨到3000点，看空的成了少数派，3000点涨到4000点，看空的成了妄想狂，4000点涨到4500，看空的成了脑残晚期。总之，看空就是傻。股灾的时候呢？又没啥做空工具（有也不让用），看空又咋地……

楼市从3000块涨到2万块，看空的坚决持币观望；2万涨到3万，看空的一边骂房价一边刷定金；3万涨到4万，看空的就恨自己没钱。就连传说中的刚需，貌似也只在涨的时候现身，降价的时候他们都不知道在哪。总之，看空就是傻。买房的都赚钱了，你看空有啥用？鄂尔多斯是崩盘了，看空对了又咋地……

（还记得这篇吧：行为金融 | 你习惯性追涨杀跌吗？）

故事成就价值

股市的根本是上市公司，可要是不算政府补贴，还有多少上市公司利润在增长？四成上市公司一年的利润不够在北京上海买套房。可就这样股市一样会涨，新股发出来还是连着涨停。什么是价值，要问这公司价值几块钱，会讲故事会涨的就值那个价。

楼市的根本是房屋，可热卖的楼盘很多在鸟不拉屎的角落，建筑质量、物业、绿化、配套统统虚无缥缈，要问真正价值多少一平，会讲故事会涨的就值那个价。

（还记得这篇吧：行为金融 | 你是“眼球型”投资者吗？）

都爱自己炒，不爱投基金

成熟市场的散户占比都很低，哪怕赌性很强的香港，散户也不过3成，大陆股市个人交易金额占比可是高达8成有余！而作为专业机构投资者的基金呢，发展了二十多年，才8万亿的规模，还不如牛市时半个月的交易量，甭管实际上赚了多少，在很多人看来，基金就是只会收管理费的待宰羔羊。

发达国家的很多楼宇都是基金开发并持有的，更发展处很多一流的地产基金管理人，比如众所周知的黑石、CBRE、铁狮门等等。而国内也曾有过一些地产基金，要么生不逢时，要么募集困难，因为多数人相信，自己的水平要比那些所谓基金经理厉害的多。

（还记得我反复说过的投资杀手“过度自信”吧：喜马拉雅FM | 巴菲特像女子一样投资）

都觉得看不懂

对投机者来说，很多时候，投资就像一场梦。不知为何会涨，也不知为何会跌，潮来潮去，炒来炒去，有人欢喜有人忧。革命导师马克思教育我们，那个量变到质变有个过程，量变积累到一定程度就会发生质变。

对于股价，涨的时候谁也不信明天会跌，跌的时候谁也不知道明天会不会涨。对于房价，这个量变要积累到什么程度，质变会有多大变化，事后总有无数”诸葛亮“现身说法，可没发生之前，谁也说不清楚。