A股上涨，谁是主线？

在经历了9月底至10月初的快速普涨行情后,近期A股进入震荡阶段。虽然普涨行情可能告一段落,但股市仍然不乏赚钱机会,关键是要找准主线。

回溯历史规律,科技板块有望成为当前市场的主线,其优势主要体现在三方面。

第一,政策大力支持,更有机会被各方资金认可。今年的《政府工作报告》特别提到“要大力推进现代化产业体系建设,加快发展新质生产力”,并将其放在2024年政府十大重点工作的首位。上周五,领导人在安徽调研时又强调“推进中国式现代化,科技要打头阵。科技创新是必由之路……人生能有几回搏”,再度凸显出科技产业的重要性。

第二,资金容量大,可能吸引机构资金大规模参与。大科技产业涵盖领域极其广泛,而且任何一个细分板块都具有较长的产业链。

科技属性较为突出的科创50指数上周五单日涨幅11%,科创半导体材料设备上涨12.48%。

(数据来源:Wind;统计时间:截至2024/10/22)

利好催化消息不断,具备吸引更多资金参与的能力。10月中旬的2024世界智能网联汽车大会,10月下旬的第二届低空经济产业创新博览会和世界生命科学大会,以及10月底的中国卫星应用大会等。

这些都有可能推动科技板块成为行情主线。

那么推动大科技板块大涨的因素有哪些呢?

一方面,源于自身高成长性高弹性投资特征。高成长性资产通常在市场需求增长和技术进步的推动下,能够持续实现业绩增长,在大行情中,也能展现出更好的估值扩张和业绩弹性,具有较高的进攻性。

另一方面,在国家大力发展新质生产力进程中,科技板块起着重要的引领作用,有着更为坚实的投资逻辑,基本面近期向好明显。

本轮源于“9.24”重磅会议的“信心重估牛”,已进入第二轮上涨,财政方向重点明确,之后市场的主线或依然是以芯片半导体为代表的国产替代,以及以人工智能为代表的新型生产力。

在科技板块此轮上涨中,半导体是主线中的主线。

当前国产化、自主可控的长周期逻辑并没有发生改变,我国半导体卡脖子环节正在不断突破,未来几年仍有很强的政策红利。

从产业周期角度看,全球半导体产业已走完为期两年半的下降周期,自去年四季度便出现景气度修复,而国内芯片产业的景气修复起步较晚,目前或面临周期拐点。

从估值角度看,申万半导体指数PE近一年多数时间处于中位值以下,距离前期高点仍有一定距离,若后续美联储持续降息,估值中枢也可能进一步抬升。

从业绩端看,从已公布的17家半导体公司前三季度业绩预告来看,整体报喜比例近九成。其中台积电三季度收入同比增长36%,韦尔股份三季度盈利翻5倍,增速惊人。

因此,中短期看,半导体板块仍有望获得较好的超额收益。但需要注意的是,当前市场波动剧烈,个股分化较为明显,所以更适合买指数或者组合投资,提高胜率。比如支付宝“帮你投”推出的【聪明指数】和【股票基金金选】策略。

支付宝“帮你投”的【聪明指数】和【股票基金金选】策略在坚持均衡配置的原则下,在三季度也进行了调仓,以优化组合对市场风格切换和变化的适应性。“帮你投”在调仓中维持超配成长与科技赛道,并优化了部分成长与科技赛道内的基金,及时兑现了AI产业链的超额收益,获得了不小的超额收益。

面对“牛市”,投资者只要运用好定投、止盈工具,均衡配置就能更好地分散风险,提高收益。