业内预测现金贷“坍塌”路径：资金收紧、规模放缓

       清流妹：监管对于现金贷的整治大幕已拉开20天，越来越多的商业银行、消费金融公司正在收紧、甚至暂停与“现金贷”公司的合作，未来，现金贷该如何前行？

文／洪偌馨 馨金融

01

今年，“现金贷”业务大抵算是新金融行业最受重创细分领域了。在监管部门清理整顿的号令之下，这个刚刚蹿起的新生事物还没来得及坐稳风口，便要为了生存而陷入苦战了。

距离监管部门正式拉开整治大幕已经过去了近20天，观察了一下“现金贷”公司们的反应，有振臂高呼型（呼吁监管理性对待），有乐观表态型（监管出手对行业长期利好），还有沉默观望型。

不管台面上大家的反应如何，私下跟从业者交流时，大家都有掩饰不住的焦虑。尽管专门从事“现金贷”业务的公司数量并不算多，但通过各种方式和路径介入这个暴利市场的公司却并不在少数。

单单是随文件下发要求各地金融办摸底的就有429个APP，72个 微信公众号，还有117个网站。如果在随着“现金贷”业务的藤往上看看，还有不少提供资金的商业银行、消费金融公司、P2P公司牵涉其中。

文件刚下发那阵子，不少朋友都会问我：“现金贷”行业会受多大影响？那些涉足“现金贷”业务的公司是不是很危险？这段时间跟一些从业者、投资人交流了一下，也观察了一下“现金贷”市场各方的反应，基本可分为三类：

1. 大平台的“现金贷”业务（例如，那几家金融科技巨头），由于具有良好的品牌基础，放贷利息本就低、资金来源又充裕，所以受影响最小。

2. 中平台的“现金贷”业务，放贷利息较高、业务正在起量，受影响较大。这类平台往往有一定的客户和品牌基础，后介入现金贷业务，主要为了扩充产品线、获取更好的利润。损失在于前期投入打了水漂，原本寄希望于借此提升利润和估值也面临缩水。

3.专注“现金贷”业务的公司，放贷利息高、资金成本高，因此受影响最大。（注：本文后面提到的“现金贷”公司也特指这第三类。）

02

多名业内人士告诉馨金融，越来越多的商业银行、消费金融公司正在收紧、甚至暂停与“现金贷”公司的合作（名字就不公开提了）。更让他们担心的是，就算眼下没有暂停，考虑到银行和消金公司直接受银监会监管，双方的合作前景也并不乐观。

最近还听说监管部门在约谈消费金融公司，探讨要求其进行资金存管，这一举动是否由“现金贷”的事情触发很难说，但可以肯定的是，一旦强制进行资金存管，消费金融公司与“现金贷”公司在资金上的合作恐怕就更难了。

一直以来，商业银行、消金公司与“现金贷”公司的合作都比较隐晦，即便有被提及也从不会披露规模。合作方式也多种多样：助贷、直贷、通过信托委托放款……等等。

银行和消费金融公司的资金在“现金贷”市场占比有多大，这个数量很难统计，但可以肯定的是，作为成本最低、体量最大且有一定品牌效应的资金来源渠道，它们在“现金贷”市场快速崛起的过程中扮演了相当重要的角色。

如今，这些“金主”的迟疑或退场对“现金贷”行业带来的影响自然不容小觑。

监管部门的清理整顿刚刚开始时，一位资深的互金行业从业者如此总结“现金贷”公司的“坍塌”路径：商业银行、消金公司逐步收紧合作规模；P2P或其它资金渠道开始抽贷；放贷规模增长放缓、坏账规模开始抬升…….

当然，这里要先说明，这位朋友的判断只针对大多数“现金贷”公司，而非全部。就目前来看，至少这第一步已经开始应验了。

再仔细拆解一下朋友的这个论断。

原本“现金贷”公司的资金来源渠道很多元：P2P、信托、消费金融公司、商业银行等等都有涉足。在以前的情况下，由于“现金贷”的利润极高，所以对于资金成本并不敏感，即便某个渠道资金“断供”影响也不会太大。

但随着监管部门对于高利息借款的打压，资金端收紧、利润又收窄，两端同时承压，“现金贷”公司的日子恐怕就不好过了。在这种风声鹤唳的情况下，资金端同时收紧、甚至抽贷也就不难理解了。

对于那些认真做风控的“现金贷”公司，上述情况或许还不算太糟，但这个行业有多少公司是靠“风控”来放款的，从业者们应该都心里有数。而对于那些基本靠“大数法则”生存的“现金贷”公司来说，规模突然收缩会带来什么后果，大家应该也都能想到。

规模增长放缓，坏账规模开始抬升，再高的利润也会逐步被侵蚀。

过速发展的“现金贷”市场不仅“羊毛党”横行、多头负债的情况也十分严重。这其中有相当一部分借款人长期“拆东墙补西墙”，如果行业整体收紧，这种十个瓶子九个盖的游戏还如何进行下去？这会有多少坏账暴露出来？又会有多少公司扛不住风险？

退潮后才知道谁在裸泳。

03

跟“校园贷”一样，能够扛过监管整顿，最后剩下的“现金贷”公司应该也没几家。

原本发展势头还不错，规模排名靠前的那几家公司究竟谁能顺利靠岸？现在还不好说。在未来相当长一段时间里，这些公司都会陷入“融不到又卖不掉”的状态中。那些刚刚融过资，或者原本利润好的企业应该能撑的久一些。

不管是创业团队、还是投资人们要想摆脱困境，要么被收购并入更大的生态中，要么就只有拼一把直接去上市了，尽管此时，后者并不是一个好时机，但似乎已成为唯一的选项。据说，好几家“现金贷”公司已经开始准备了。

可是2017年的上市潮蓄势已久，这些公司大多从一年甚至两年前就开始筹备，如今才看到了上市的希望，有可能在诸多公司中争取到一个机会。

这些年轻的现金贷公司如今匆忙选择这样一条路，还能否赶上这一个窗口期，着实让人有点担心。