影视投资从疯狂到冷静，当初跨界做影视的公司赚到钱了吗？

2017年全国共生产电影970部，院线上映影片486部，90部影片票房过亿，其中国产电影 51部。全国电影票房 524 亿元，首次突破 500 亿元，同比增长 15.1%，城市院线观影人次达到 16.2 亿人次，同比增长 18.1%，票房增速重回快车道。

近几年随着影视产业蓬勃发展，逐利的资本开始争相进入这一领域，2017年现象级影片《战狼》以56.8亿的票房登顶中国电影票房最高纪录，从制片、投资、发行到放映整条电影产业链中到底哪块最赚钱？各大影视公司都从中分得几杯羹？而像完美世界、北京文化、鹿港文化等从其他行业跨界做影视的公司，影视娱乐业务是否成为其业绩增长的新引擎？

一部电影的票房高低决定了背后制片发行等各个环节的收益，根据公开信息整理，在扣除相关税金之后的净票房按照一定比例在院线影院和制片发行方之间进行分配，院线影院分得57%，投资制片方和发行方分得40-43%，投资方、制片方和发行方再根据几方协商确定分账比例。表面上来看院线影院分账比例最高，但从利润角度，院线影院的利润远没有制片发行高，根据万达电影的年报，其观影收入毛利率仅为12.6%，而以电影制作发行为主的华策影视和华谊兄弟的影视收入毛利率分别为37.86%和39.9%。但随着资本的介入，影视行业逐渐形成寡头垄断格局，上市公司也都力求打通上中下游，主导市场。

据不完全统计，A股上市公司业务包含影视业务的有21家，从2017年这21家公司的年报来看，营业收入前三的公司分别是万达电影、中国电影、完美世界，其中万达电影是影院投资及经营类重资产公司，中国电影是以影视业务为主的老牌影视公司，剩下的完美世界则是以游戏起家、号称要做中国最大的“影游联合体”。

跨界做影视的完美世界先以13.53亿元收购今典院线，后又出资5亿入股嘉行传媒，收购其10%股份，嘉行传媒旗下拥有诸如《三生三世十里桃花》、《亲爱的翻译官》、《烈火如歌》、《曾少年》等一系列知名IP。

完美世界2017年年报显示，其出品的《非凡任务》取得了较好的票房收入和口碑，关注儿童性侵题材的电影《嘉年华》也获得了较高的关注，公司影视业务实现收入227,943.44万元，较上年同比增长56.64%，其游戏业务同比增长20.13%，影视业务营业收入占比也进一步提升。

而2017年凭借《战狼2》大热的北京文化也是由旅游景区业务转型的影视文化公司，2017年该公司影视业务收入123169.4万元，占总收入的93.24%，同比增长53.34%，其中《战狼2》收入30015.6万元，贡献了影视业务收入的25%。

这些跨界转型做影视的上市公司，影视娱乐业务逐渐成为公司业绩增长的新引擎，转型做影视娱乐不仅一方面提升了业绩，另一方面也增大的曝光度，更易获得市场的关注和认可，从2016年9月开始震荡下跌近10个月的北京文化，因《战狼2》的票房大涨，股价从2017年7月24日的最低点13.19元大幅上涨至最高每股22.5元，市值也从7月24日最低的95.7亿上升到8月7日最高的163.3亿。